2026-06-01 장마감 투자 정보 리포트 — House Note v2

투자 권유가 아니라 투자 정보 제공 목적의 리서치 메모입니다. scanner/backtest 신호는 관찰 후보를 좁히는 도구이며, 매수·매도 지시가 아닙니다.

Executive Snapshot

• 결론: 오늘 장마감의 House view는 KOSPI 대형 반도체/지주에 자금이 남아 있고, KOSDAQ quality 4종은 아직 “좋은 종목 후보”이지 “좋은 진입 가격”으로 확인되지는 않았다는 것이다. 최신 KOSDAQ long run은 [[../03_Company-Notes/196170-알테오젠|알테오젠]]·[[../03_Company-Notes/080220-제주반도체|제주반도체]]·[[../03_Company-Notes/214450-파마리서치|파마리서치]]·[[../03_Company-Notes/145020-휴젤|휴젤]] 4개만 포착했지만, 제주반도체를 제외하면 추세 점수와 거래량이 동시에 강한 이름이 드물다. 제주반도체는 반대로 20일 +84.3% 이후 5일 -16.9%라 주도주이지만 추격 자리는 아니다.
• 왜 중요한가: 같은 날 KOSPI long run은 6개, KOSDAQ short run은 20개였다. 이는 코스닥에서도 “새 강세 확산”보다 과열 소화와 선별이 더 중요하다는 뜻에 가깝다. 포트폴리오 행동은 NO_ACTION / SELECTIVE WATCH / NO_CHASE가 맞다.
• 지금 볼 것: ① 알테오젠 368,000~370,000원 재안착과 거래대금 유지, ② 제주반도체 90,000원대 방어 후 100,000원 회복, ③ 파마리서치 300,000원 회복과 310,000원 안착, ④ 휴젤 250,000원 재안착 후 260,000원 회복, ⑤ 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어 같은 KOSPI 주도축의 종가 유지력.
• 신뢰도: Medium-Low. run integrity와 가격/거래량 데이터는 양호하다. 그러나 factor refresh 후에도 수급·컨센서스·밸류에이션 데이터는 4종목 모두 Missing이다. 따라서 장기 conviction보다 단기 관찰 조건 중심의 해석이 적절하다.

1. Bottom line — House view / Key call

House view

오늘 자세는 NO_ACTION / WATCH / NO_CHASE다. KOSDAQ long 스캐너가 포착한 4개 종목은 모두 quality 성격이 강하지만, 장마감 기준 “지금 당장 더 사야 하는 자리”라고 말할 정도의 가격 확인은 부족했다. 반면 같은 날 KOSPI long run은 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어 등 기존 주도축을 다시 확인했다.

핵심은 좋은 종목과 좋은 진입 가격을 분리하는 것이다. 알테오젠은 4종 중 가장 균형이 좋고, 제주반도체는 여전히 주도주지만 타이밍은 나쁘다. 파마리서치와 휴젤은 quality는 있으나 차트와 거래량이 아직 대답하지 않는다.

Key call

• 1순위 WATCH: 알테오젠(196170) — 과열이 낮고 거래량도 20일 평균을 소폭 상회했다. 다만 370,000원 재안착이 확인되기 전에는 관찰 우선이다.
• 속도 조절: 제주반도체(080220) — trend score 100은 유지되지만 20일 급등 후 5일 조정이 깊다. 좋은 테마와 좋은 가격이 분리되는 전형적인 구간이다.
• watch-only: 파마리서치(214450), 휴젤(145020) — quality 점수는 의미가 있지만, 현재 가격 구조만으로 적극 해석하기엔 근거가 약하다.

2. Facts

Run integrity / data scope

• 최신 리포트 기준 run: 3c45bbfb-0fdc-42a2-8f48-22120c8bbcb1
• 시장 / 전략: KOSDAQ / long
• scan date: 2026-06-01
• status: completed
• total_scanned: 30
• signals_found / event_count: 4 / 4
• identity 누락: 0
• event_key 중복 그룹: 0
• 해석 범위: 최신 KOSDAQ long run 4개 종목과 같은 날 scanner breadth, 해당 종목의 price history, factor coverage, 제한적 외부 뉴스/공시 보강
• 해석 한계: factor 3축 부재, 당일 개별 종목 신규 공시/브로커 리비전의 전면 커버리지 부재

Same-day scanner context

• 같은 날 KOSPI long run: 6개 포착 — 삼성전자, SK스퀘어, SK하이닉스 등 대형주 주도축 재확인
• 같은 날 KOSDAQ short run: 20개 포착
• 같은 날 KOSPI short run: 19개 포착
• 해석: 상승 추세는 살아 있지만, breadth는 공격적 확산보다 과열 관리 성격이 강하다.

Factor coverage after refresh

실행 명령:
cd /root/.openclaw/workspace/kr-backtest && PYTHONPATH=. python -m backend.factor_ingestion --symbols 196170,080220,214450,145020 --as-of-date 2026-06-01

실행 결과:

• investor_flows 적재: 0건
• consensus_estimates 적재: 0건
• valuation_metrics 적재: 0건

backend.db.get_factor_snapshot(symbols, as_of_date='2026-06-01') 기준:

• 알테오젠: 수급 Missing / 컨센서스 Missing / 밸류에이션 Missing
• 제주반도체: 수급 Missing / 컨센서스 Missing / 밸류에이션 Missing
• 파마리서치: 수급 Missing / 컨센서스 Missing / 밸류에이션 Missing
• 휴젤: 수급 Missing / 컨센서스 Missing / 밸류에이션 Missing

Screened names snapshot

순위	종목	종가	1일	5일	20일	거래량/20일평균	RSI	Trend	Momentum	Quality	한 줄 판단
1	[[../03_Company-Notes/196170-알테오젠	알테오젠]]	369,500	+0.1%	+1.1%	-2.8%	1.06x	51.7	61	57	86.6
2	[[../03_Company-Notes/080220-제주반도체	제주반도체]]	98,800	+1.0%	-16.9%	+84.3%	0.65x	63.1	100	64	85.1
3	[[../03_Company-Notes/214450-파마리서치	파마리서치]]	298,500	+1.2%	-4.3%	-7.3%	0.62x	44.8	29	23	90.5
4	[[../03_Company-Notes/145020-휴젤	휴젤]]	249,500	+0.4%	-4.2%	-5.1%	0.76x	42.8	35	12	72.5

3. Interpretation

Context — 오늘 무엇이 바뀌었나

오늘 KOSDAQ long basket은 새로운 군집이 아니라 기존 watchlist quality 후보의 재포착에 가깝다. 같은 날 KOSPI long run에서 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어가 다시 잡힌 점을 감안하면, 자금의 메인 스트림은 여전히 대형 반도체와 지주사 레버리지에 있다. KOSDAQ 4종은 그 옆에서 “선별적으로 살아남는 후보”로 봐야 한다.

또 하나의 변화는 제주반도체의 자리 성격 변화다. trend score는 여전히 100이지만 최근 5일 수익률은 -16.9%다. 이는 강한 주도주가 쉬는 구간일 수도 있지만, 지금은 “좋은 종목”보다 “좋은 가격이냐”를 더 엄격하게 봐야 하는 국면이라는 뜻이다.

Investment thesis

사실

• 최신 KOSDAQ long run은 4개 종목만 포착했다.
• factor refresh 이후에도 4개 종목 모두 수급·컨센서스·밸류에이션은 Missing이다.
• 알테오젠만 거래량이 20일 평균을 소폭 상회했고, 나머지 3개는 평균 대비 낮았다.
• 같은 날 KOSDAQ short breadth는 20개로 높다.

해석

• 현재 코스닥은 “새 랠리의 초입”보다 “기존 quality 후보의 생존력 검증”에 가깝다.
• 따라서 종목의 장기 매력을 말하기보다, 다음 거래일에 어떤 가격·거래량 조건이 붙어야 판단 강도를 높일 수 있는지에 집중해야 한다.

가정

• KOSPI 주도축이 무너지지 않으면 KOSDAQ quality 후보 중 일부는 눌림 이후 재평가될 수 있다.
• 다만 factor 3축 부재가 해소되지 않으면, 장기 conviction 상향은 제한적일 가능성이 높다.

권고

• 오늘은 신규 강한 액션보다 우선순위 재정렬이 맞다.
• 알테오젠 우선 관찰, 제주반도체 속도 조절, 파마리서치·휴젤은 회복 확인 전 watch-only가 적절하다.

Name-by-name view

알테오젠 — 가장 깨끗한 전술 후보

사실

• 종가 369,500원, 1일 +0.1%, 5일 +1.1%, 20일 -2.8%
• RSI 51.7, trend 61, momentum 57, quality 86.6
• 거래량은 20일 평균 대비 1.06배
• 외부 이슈 보강: 3월 25일 KRX 공시 기준 ALT-B4 관련 계약 업데이트, 3월 23일 한국경제/서울경제 보도 기준 World ADC Asia 2026 발표 예정

해석

• 4개 중 가장 “과열이 낮고 거래가 붙는” 형태다.
• 단기적으로는 바이오 대형 플랫폼주 중 상대적으로 균형이 좋다. 다만 이 정도만으로 돌파형 진입을 정당화하긴 이르다.

가정

• 플랫폼/IP 기대가 완전히 꺾이지 않았고, 370,000원 안팎 지지가 이어진다면 tactical priority는 유지될 수 있다.

권고

• WATCH
• 트리거: 368,000~370,000원 재안착 + 거래대금 유지
• 무효화: 357,000원대 하회, 거래량 없는 반등 실패

Factor check

• 수급: Missing — 외국인/기관 순매수 연속성 확인 불가
• 컨센서스: Missing — EPS/영업이익 revision, 목표주가 변화 확인 불가
• 밸류에이션: Missing — forward PER/PBR 및 peer 대비 premium/discount 확인 불가
• 판단 강도 조정: 단기 Medium, 장기 Medium-Low

제주반도체 — 주도주는 맞지만 자리까지 좋지는 않다

사실

• 종가 98,800원, 1일 +1.0%, 5일 -16.9%, 20일 +84.3%
• RSI 63.1, trend 100, momentum 64, quality 85.1
• 거래량은 20일 평균 대비 0.65배
• 외부 이슈 보강: 온디바이스 AI/모바일 메모리 테마 관련 분류는 확인되나, 당일 고신뢰 신규 공시는 제한적

해석

• 여전히 주도주 성격은 남아 있다.
• 그러나 현재 문제는 종목의 질이 아니라 가격의 질이다. 20일 급등 이후 5일 조정이 깊어졌고, 거래량이 실리지 않은 반등은 신뢰도가 낮다.

가정

• 90,000원대 방어와 100,000원 회복이 나오면, 조정 후 재개 가능성은 남아 있다.

권고

• CHECK-LATER / NO_CHASE
• 트리거: 90,000원대 방어 + 100,000원 회복 + 거래대금 재가속
• 무효화: 90,000원 이탈 후 거래량 증가형 음봉

Factor check

• 수급: Missing
• 컨센서스: Missing
• 밸류에이션: Missing
• 판단 강도 조정: 단기 Medium-Low, 장기 Low

파마리서치 — quality는 높지만 가격이 아직 대답하지 않는다

사실

• 종가 298,500원, 1일 +1.2%, 5일 -4.3%, 20일 -7.3%
• RSI 44.8, trend 29, momentum 23, quality 90.5
• 거래량은 20일 평균 대비 0.62배
• 외부 이슈 보강: KRX 분기보고서 존재 확인, 한경 유레카 인사이트에서는 리쥬란 성장/목표주가 상향 언급이 있으나 원문 DB confirmation 없음

해석

• 좋은 회사 후보일 가능성은 남지만, 지금 차트는 아직 회복 국면으로 보기 어렵다.
• quality 점수와 실제 매매 타이밍은 분리해야 한다.

가정

• 300,000원 회복과 310,000원 안착이 확인되면 미용의료 peer 내 상대 우위 재평가가 가능하다.

권고

• WATCH-ONLY
• 트리거: 300,000원 회복 + 310,000원 안착 + 거래량 증가
• 무효화: 293,000원 부근 재이탈, peer 반등 중 상대 약세 지속

Factor check

• 수급: Missing
• 컨센서스: Missing
• 밸류에이션: Missing
• 판단 강도 조정: 단기 Low-Medium, 장기 Medium-Low

휴젤 — quality 후보지만 상대강도는 가장 약하다

사실

• 종가 249,500원, 1일 +0.4%, 5일 -4.2%, 20일 -5.1%
• RSI 42.8, trend 35, momentum 12, quality 72.5
• 거래량은 20일 평균 대비 0.76배
• 외부 이슈 보강: KRX 분기보고서 기준 글로벌 메디컬 에스테틱 사업 구조 확인, 당일 강한 신규 촉매 확인은 제한적

해석

• 실적/사업 구조 측면의 질은 나쁘지 않을 수 있으나, 현재 가격 구조는 우선순위를 높여주지 않는다.
• 같은 미용의료 군에서도 당장 먼저 볼 종목은 아니다.

가정

• 250,000원 재안착 이후 260,000원 회복이 나오면 기술적 관찰 강도를 올릴 수 있다.

권고

• CHECK-LATER
• 트리거: 250,000원 재안착 + 260,000원 회복
• 무효화: 245,000원 부근 재이탈, peer 대비 상대 약세 지속

Factor check

• 수급: Missing
• 컨센서스: Missing
• 밸류에이션: Missing
• 판단 강도 조정: 단기 Low, 장기 Medium-Low

4. Risks / disconfirming factors

공통 리스크

• Factor blind spot: 4개 종목 모두 수급·컨센서스·밸류에이션이 비어 있다. 따라서 “기관 수급 양호”, “컨센서스 개선”, “저평가”라는 표현은 현재 근거가 없다.
• KOSDAQ breadth weakness: 같은 날 KOSDAQ short run이 20개라는 점은 체감보다 과열/차익실현 압력이 넓을 수 있음을 시사한다.
• 거래량 부족: 알테오젠을 제외하면 거래량이 20일 평균에 못 미친다. 반등이 나와도 진정한 추세 재개인지 불확실하다.
• 시장 주도축 의존: 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어 같은 KOSPI 주도축이 흔들리면 KOSDAQ quality 후보의 우선순위는 더 밀릴 수 있다.

종목별 반증 포인트

• 알테오젠: 357,000원대 하회, 370,000원 회복 실패 반복
• 제주반도체: 90,000원 이탈 후 거래량 증가형 음봉, 100,000원 회복 실패
• 파마리서치: 300,000원 회복 실패 반복, 293,000원 부근 재이탈
• 휴젤: 250,000원 재안착 실패, 245,000원 부근 이탈 지속

데이터 신뢰도

• run-level 적재 무결성: High
• 가격/거래량 기반 단기 해석: High
• 뉴스/공시 보강: Medium
• 수급·컨센서스·밸류에이션 보강: Low / Missing
• Overall confidence: Medium-Low
• 왜 그렇게 보는지: 스캐너와 price history는 일관되지만, conviction을 높여줄 factor 3축이 부재하다.

5. Actionable next step

Trading view

• 오늘 기본 행동은 NO_ACTION이다.
• 다음 장의 목표는 매수가 아니라 우선순위 압축이다.
• KOSDAQ 4종 중에서는 알테오젠 → 제주반도체 → 파마리서치 → 휴젤 순으로 본다.
• 실제 행동 기준은 가격 회복과 거래대금 확인이다. 스캐너 포착만으로는 충분하지 않다.

Preferred setup by name

1. 알테오젠: 368,000~370,000원 재안착과 거래대금 유지 시 관심 상향
2. 제주반도체: 90,000원대 방어 후 100,000원 회복, 재상승일 거래대금 확대 확인 전 추격 금지
3. 파마리서치: 300,000원 회복과 310,000원 안착 전까지 watch-only
4. 휴젤: 250,000원 재안착 후 260,000원 회복 전까지 우선순위 낮게 유지

House ranking

• Top tactical watch: 알테오젠
• Event / momentum but timing poor: 제주반도체
• Quality watch, setup incomplete: 파마리서치
• Lower-priority recovery watch: 휴젤

추가 수집 데이터

• 외국인/기관 순매수 5일·20일 누적
• EPS/영업이익 revision 및 목표주가 변화
• 12M forward PER/PBR, peer 대비 premium/discount
• 알테오젠 플랫폼/IP 이벤트, 제주반도체 온디바이스 AI 수요 관련 실적 연결성, 파마리서치/휴젤의 해외 성장 및 peer 비교 데이터

6. Sources

• Local DB: /root/.openclaw/workspace/kr-backtest/backend/backtest.db
• Scanner run tables: scan_runs, signal_events, price_history
• Factor refresh CLI: PYTHONPATH=. python -m backend.factor_ingestion --symbols 196170,080220,214450,145020 --as-of-date 2026-06-01
• Factor snapshot helper: backend.db.get_factor_snapshot(symbols, as_of_date='2026-06-01')
• 외부 보강 소스:
  • 알테오젠 KRX 공시(분기보고서): https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260515001707&docno=&viewerhost=
  • 알테오젠 KRX 공시(투자판단 관련 주요경영사항): https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260325001047&docno=&viewerhost=
  • 알테오젠 한국경제 보도(World ADC Asia 2026): https://www.hankyung.com/article/202603239600P
  • 휴젤 KRX 공시(분기보고서): https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20260515000686&docno=&viewerhost=
  • 시장 맥락 보강(연합뉴스, 2026-05-30): https://www.yna.co.kr/amp/view/AKR20260530024600008

Data / Method Notes

• 현재 시각 확인: 2026-06-01 16:30:56 KST
• 최신 투자 해석의 직접 대상은 3c45bbfb-0fdc-42a2-8f48-22120c8bbcb1 run이다.
• KOSPI long/short, KOSDAQ short run은 시장 맥락 보강용으로만 사용했다.
• factor Missing은 부정 신호가 아니라 데이터 부재이며, 결론 강도를 낮추는 방식으로만 반영했다.
• 본 리포트는 [[../02_Watchlist/active-watchlist|Active Watchlist]] 및 각 회사 노트와 연결된다.